전환사채·신주인수권부사채 완전 가이드 — CB·BW 발행과 전환·행사 회계처리
요약
- 전환사채(CB)와 신주인수권부사채(BW)는 사채와 주식 권리가 합쳐진 복합금융상품이에요. 부채와 자본을 나눠 인식하고, 전환이나 행사 때 자본금으로 옮기는 처리를 다뤄요.
전환사채와 신주인수권부사채
전환사채(CB)와 신주인수권부사채(BW)는 사채에 주식 관련 권리를 붙여 낮은 이자로 자금을 조달하는 메자닌 금융입니다. 둘 다 사채(부채)와 주식 권리(자본 성격)가 결합된 복합금융상품입니다.
| 구분 | 권리 | 행사 결과 |
|---|---|---|
| 전환사채(CB) | 주식 전환권 | 사채가 주식으로 전환(사채 소멸) |
| 신주인수권부사채(BW) | 신주인수권 | 추가 납입하고 신주 취득(사채 존속 가능) |
복합금융상품 — 부채와 자본 분리
전환사채는 발행가액을 부채요소와 자본요소로 나눠 인식해요. 부채요소는 일반사채의 현재가치(시장이자율로 할인)이고, 나머지가 전환권의 가치(전환권대가, 자본)입니다.
전환사채 발행 분개
액면 100만 원 전환사채를 발행하고 일반사채 현재가치가 90만 원으로 계산됐다면, 차액 10만 원이 전환권대가입니다.
(차변) 현금 1,000,000 · 전환권조정 100,000 / (대변) 전환사채 1,000,000 · 전환권대가 100,000
전환권조정은 전환사채의 차감계정으로, 유효이자율법으로 상각하며 이자비용에 가산해요.
전환·행사 시 처리
- 전환사채(CB) 전환: 사채 장부금액을 자본금·주식발행초과금으로 대체해요. 추가 현금 유입은 없습니다.
- 신주인수권부사채(BW) 행사: 신주 대금을 추가 납입하고 자본금·주식발행초과금을 인식해요. 분리형은 사채가 그대로 남습니다.
상환할증금과 보장수익률
전환·행사가 이뤄지지 않을 경우를 대비해 만기에 액면 이상으로 갚아주는 상환할증금(보장수익률)을 약정하기도 해요. 상환할증금은 발행 시 부채로 인식하고 기간에 걸쳐 이자비용으로 처리해요.
메자닌 발행 체크리스트
- 전환사채는 부채요소·자본요소로 분리 인식
- 전환권조정·신주인수권조정을 유효이자율법으로 상각
- 전환·행사 시 자본금·주식발행초과금 대체
- 상환할증금(보장수익률) 부채 인식
- 발행 조건·전환가액을 이사회·주총 결의로 확정