부문 성과 평가 — ROI·RI·EVA 비교 적용

부문 성과 평가란?

사업부·부서별 성과를 객관적 지표로 평가하는 절차. 자원 배분·경영자 평가·인센티브의 기초.

주요 3대 지표: ROI, RI, EVA. 신입 회계 담당자는 각 지표의 차이와 적용 시점을 알아야 해요.

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3대 지표 비교

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단계별 처리 절차

1단계: ROI 계산

예시 — ㈜예시상사 3개 사업부

ROI 순위: C > A > B

2단계: RI 계산 (요구수익률 12%)

RI = 영업이익 - (자본 × 요구수익률)

RI 순위: A = B > C

→ ROI와 RI 순위 다름!

3단계: EVA 계산 (WACC 10%, 세율 22%)

NOPAT = 영업이익 × (1 - T)

EVA 순위: A > C > B (또 다름)

4단계: 지표별 의사결정 차이

자본 추가 투자 검토 (요구수익률 12%):

A 사업부 신규 투자 1,000만, 예상 영업이익 150만:

• 신규 ROI: 150 ÷ 1,000 = 15% → A 기존 20%보다 낮음
• ROI 평가: "ROI 하락 → 거절" (잘못)
• 신규 RI: 150 - 120 = +30만 → 추가 가치 ↑
• RI 평가: "+30만 → 수락" (올바름)

→ ROI는 좋은 부서가 더 큰 투자를 회피하는 부작용.

5단계: 부서 간 비교

비교 시 주의:

• ROI: 같은 산업·자본 규모 비교 가능
• RI: 절대 가치 비교 (규모 다름)
• EVA: 진정 가치 창출 비교

일반 원칙:

• 단일 사업부 평가: RI·EVA
• 여러 사업부 비교: ROI (간이) + RI (절대)
• 장기 가치: EVA

6단계: 자본 배분 의사결정

전사 자본 1억 한도 → 어느 사업부에?

→ C 사업부 우선 투자.

7단계: 경영자 평가·보상

부문장 평가 KPI:

• ROI 달성률
• RI 달성률
• 매출 성장률
• 직원 만족도

보상 연계:

• KPI 종합 점수 → 인센티브
• 단기·장기 균형
• 통제 가능 부분만 평가

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ROI의 함정과 RI 우선

함정 사례: A 부서 (ROI 30%) — 신규 투자 20% 수익 → 거절 (평균 ROI 하락) 전사: 20% > 자본비용 12% → 수익성 ↑ 안 받는 게 손해

→ RI로 보면 1,000만 원 투자 시 200만 - (1,000만 × 12%) = +80만 원 → 수락 결정 가능 (전사 가치 최적화)

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자주 묻는 질문 (FAQ)

Q1. ROI는 왜 부작용이 있나요?

좋은 부서가 평균 떨어뜨리는 투자 회피 → 전사 가치 최적화 ❌.

Q2. RI와 EVA 차이?

• RI: 회계 영업이익 기준
• EVA: NOPAT (세후) + 회계 조정 + WACC
• EVA가 더 정확하지만 복잡

Q3. 신생 사업부는 어떻게 평가?

ROI 낮음 → 초기 RI/EVA 음수 일반. 장기 성장 가능성 정성 평가 병행.

Q4. 사업부 간 자원 분쟁?

전사 차원 자본 배분 위원회. 부서장 협의가 아닌 본사 결정.

Q5. 단기 vs 장기 평가 균형?

• 단기: ROI·영업이익 KPI
• 장기: EVA·시장점유율·R&D 투자
• BSC로 균형 BSC 균형성과표 — 4관점 통합 성과 관리

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자주 하는 실수

• ROI만 사용: 자본 효율 좋은 부서 투자 위축.
• RI 단순 비교: 규모 다른 부서 비교 불공정.
• 요구수익률 임의: WACC 또는 회사 목표 기반.
• 통제 불가 원가 부과: 부서 불만.
• 단기 KPI만: 장기 가치 무시.

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실무 체크리스트

• 사업부별 ROI·RI·EVA를 모두 계산하나요?
• 자본 추가 투자 시 RI/EVA 기준으로 판단하나요?
• 부서 간 비교 시 ROI·RI를 병용하나요?
• 요구수익률(WACC)을 합리적으로 설정했나요?
• 통제 가능 부분만 평가에 반영하나요?
• 단기·장기 KPI 균형을 유지하나요?
• 자본 배분 결정에 RI/EVA를 활용하나요?

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